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推荐书籍交易风险管理Invest [复制链接]

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作者肯尼斯L格兰特,本书基本上完全从风险控制后台的视角强调风险管理的重要性,和从交易者的角度不同的是,其更具备原则性。交易者的工作是在风险控制的同时尽量让edge(金刚钻,很形象)得以施展,因此需要进行一些复杂而艰难的Tradeoff(权衡折中)。而风险控制后台则并不会关心这一点,原则性至上。作为一个团队,在长期的磨合过程中,风控后台也会逐步更理解交易者的行为方式,一些妥协在两者之间建立起来。成为快速发现风险隐患的第二机制,第一机制当然是交易者自己。

我的观点是投资人对交易表现的看法和分析方式应该尽量接近风控后台的知识水平。要成为一个优秀的投资人也要对交易者行为方式有正确的理解,这会减少双方之间不必要的误解,降低压力水平提升互信,增强交易表现,最重要的是,使投资人远离滴答作响的“定时炸弹”。

著名的华尔街交易员保罗都铎琼斯可以借助名气和edge之间的不对称将业务拓展到FundofFunds(基金的基金)上。这需要正确的理解交易行为方式,不仅仅是过去的交易记录,关于这一点,我的看法是:交易记录永远是本质的阶段性表现,按经典理论其可信度正比于时间的开平方,因此提升缓慢。理解交易行为和表现的逻辑关系会更有意义。

本书似乎没有中文版,如果阅读英文不太方便,那么第一本书也大致胜任。如果有一定英文基础,只是不习惯阅读,我的建议是坚持看完第一本书,后面会发现越看越快,慢慢的就能省略阅读中先英译汉的问题而直接理解意思。

每个人都可以成为投资人,即便交易者也是如此。当我们的edge相比广袤的市场略显不足时,我们可以依靠理解正确的交易行为方式来试图挖掘那些尚未被揭示的edge。最基本的交易表现衡量内容大致包含在以上两本书之内,当然要真正的远离完美的“定时炸弹”,这还是不够。

“定时炸弹”有一些共同的标签可供识别,纯粹理性主义,自我不断膨胀,以阶段性结果反推本质——火鸡的思维方式。这些内容在我看来不仅存在于交易相关的领域中,历史典籍名人传记甚至日常生活家长里短比比皆是,有心者可以不断观察思考。在我看来最有意思内容是Hitler在发动对苏战争时对*方反对者的说教:

“你们不断的质疑我的决策,从出兵莱茵河非*事区到对法作战,但事实不断的证明我是对的而你们是错的,为什么不只是理解和遵从你们的元首?”

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