巴西的新兴行业：讨债公司-华尔街见闻
“节日问候”，收到这样一张节日贺卡的巴西人更多的会感到如释重负，而不是高兴。“因为你已经改变了人生的方向，成功的还清了贷款，我们预祝你的2012年硕果累累。”一家巴西讨债公司Recovery do Brasil在给还清贷款的消费者的邮件中这样写道。随着相对稳定的经济增长带来的低失业率和高工资，巴西的银行在最近几年里信贷急速增长。随着信贷的增长，坏账也水涨船高。这对讨债公司意味着大量新商机，这也使得这一行业首次成为巴西的大行业。讨债业的兴起是经济增长的代价之一。常年的经济不稳定和恶性通货膨胀使得消费信贷长期处于地位。但在10年不到的时间里，巴西的信贷量几乎已经翻番，如今已接近GDP的50%。根据巴西央行数据，在11月，巴西的贷款总量达到2万亿巴西利亚尔（1.1万亿美元）。而这些贷款中的5.6%，大约1120亿里亚尔，逾期时间超过90天。快速的增长引发巴西是否有信贷泡沫的担忧，尤其是消费信贷，其违约率远高于公司贷款。在11月，个人借款人的违约比例上升至7.3%，而公司违约的比例为4%。即使没有过热，讨债行业也将引来大量的商机。KPMG的合伙人Salvatore Milanese说巴西的信贷增长“如今并不用担心，但在部分领域的坏账率正在恶化，尤其是消费信贷。”根据KPMG的数据，巴西的坏账总计约为3300亿里亚尔，而银行已经确认他们无法收回的金额大约在1800亿里亚尔，这些坏账可能被卖给讨债公司。桑坦德银行的巴西分行在2011年已经出售大约160亿里亚尔的坏账，大约是2010出售金额的4倍。这些坏账相当于桑坦德巴西贷款总额的9%，是其贷款组合汇总质量最差的部分，这些坏账的借款人已经超过1年没有还款。在发给道琼斯的声明里，桑坦德表示：“目前的市场条件有利于其贷款组合的销售，因此提高了出售的效率。”银行以前只出售逾期时间超过5年的贷款组合，但随着讨债市场的兴起，银行们开始出售账龄更短的贷款组合。巴西一家专业处理坏账的公司Velum Credit Management的职员Bruno Bossi表示：“如今已经可以买到逾期3年的贷款组合了。”Velum成立于2009年1月，根据公司站介绍，公司至今已购买了超过30亿里亚尔问题贷款。Bossi说：“这个行业和巴西的信贷同步发展。”据KPMG的Milanese介绍，银行们通常按面值的1%-6%出售贷款。讨债公司可以在2到3年内赚到其投资金额的5倍，但通常能收到的金额大幅低于其贷款额。讨债行业的商业逻辑被证明对借款人同样有吸引力，后者热衷于将自己的名字从巴西信贷报告的黑名单里移去。上了黑名单意味着你不能分期购买商品，贷款或提供担保。圣保罗一个教授连本带利欠了500里亚尔，最后还的钱不到这一金额的一半。这位教授说：“我还钱是为了将名字从黑名单除去。”如今，类似桑坦德这样的国际银行最热衷于出售其问题贷款。而当地银行有着庞大的络，选择做更多讨债的努力。原文载于WSJ
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