编者按:最近有股友问读什么书可以打造价值投资体系。想起了本年初写就的本文,供各位参考。福安中国,加油武汉!天佑中华,加油中国!这些年,有幸陆续阅读了数百本投资方面的书,现在想想,从当初的投资小白,到逐步成为建立起自己的投资体系,并且勇于执行的理性投资者,确实离不开这些好书的帮助。致此鼠年大年三十到来之际,铁歌读书精选80本书供大家阅读!祝福各位鼠年大吉,阖家幸福,健康平安,百*不侵,事业顺利,恭喜发财!正如《格雷厄姆经典投资策略》作者珍妮特·洛所说的,“能实现财富梦想的价值投资者,通常是那些能够把自己的个性,与格雷厄姆的理念完美融合在一起的人。
0、《穷查理宝典:查理·芒格智慧箴言录》
芒格的坐等投资法,查理的三大投资训导,芒格的格栅格思维和普世价值智慧着实影响了无数投资人。巴菲特说,“格雷厄姆曾经教我只买便宜的股票,查理让我改变了这种做法。这是查理对我真正的影响。要让我从格雷厄姆的局限走出来,需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量,他扩大了我的视野。这本书无论如何要读十遍!
1、《聪明的投资者》
巴菲特说,格雷厄姆的思想,从现在起年后,将会成为理性投资的基石。格雷厄姆告诉人们价值投资的核心是基于安全边际进行投资。格雷厄姆与多德超级投资部落之所以成功就在于他们利用市场无效性产生的价格与内在价值之间的差异。价值投资就是逆向投资,在股市过于低估买入,在股市过于高估安全边际太小或消失时卖出。正如格雷厄姆所言,做些与众不同的趣事!这本书无论如何要读十遍!
2、《巴菲特传》
巴菲特说,“我是一个不错的投资家,因为我也是一个企业家;我是一个不错的企业家,因为我也是一个投资家。”巴菲特早年师从价值投资教父格雷厄姆,一生坚定价值投资理念,长期投资的超级明星股华盛顿邮报、喜诗糖果,可口可乐,美国运通和伯克希尔·哈撒韦公司,都给他带来数百倍收益。他不仅从事股票投资,而且还进行大量企业并购。巴菲特投资成功离不开智慧、财商和情商。他擅长提前计算出一家公司的长期发展经济前景,在价格合理情况下大笔投资,把股票投资、企业收购和保险经营三者融合独特的经营模式。“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。”巴菲特总是在市场狂热是保持高度理性,安全退出,安全第一,年牛市狂热,他提前退出,而年市场暴跌他买入华盛顿邮报,年股市崩盘,他提前大量抛出,而在崩溃之后,他大量购入可口可乐。巴菲特说,他的目标并不全是赚钱,而是享受赚钱过程的快乐。巴菲特提出的能力圈理论,让更多人走上了滚雪球的道路!这本书无论如何要读十遍!
3、《巴菲特致股东的信:投资者和公司高管教程》
巴菲特坚持每年致股东的信,巴菲特御用编辑坎宁安整理,杨天南译,巴菲特亲笔撰述构的唯一著作,价值投资的经典之作,巴菲特投资理念的权威来源!这本书无论如何要读十遍!
4、《格雷厄姆经典投资策略》
将《证券分析》和《聪明的投资者》化繁为简。价值投资的浓缩精华,他们相信投资者所要做的就是识别被低估的股票,买入并持有它们,直到它们增值到被高估,然后卖出获利。如果股票持续表现出未来将不断增值的前景,那就可以无限期保留在投资组合中。与投机者不同,价值投资者购买股票就如同购买整个业务一样。格雷厄姆建议道:真正的价值投资者会利用投机大众反复出现的过度乐观和过度悲观情绪来做投资决策。真正的价值投资者很稀少,但每一代人中总会有一些人找到方向,坚定不移践行价值投资理念。真理会让人富有。格雷厄姆的哲学建立在三大基石上。投资态度、安全边际和内在价值
5、《巴菲特的第一桶金》
37年22笔投资,年沃伦·巴菲特赚得了人生中的第一个一亿美元,那一年他48岁。他一直将导师格雷厄姆定义投资的要义铭记于心,对于一家企业的深入分析、安全边际和满意回报。重要的还有独立思考,遵循内在价值,利用市场先生的情绪,始终保持理性!这本书无论如何要读十遍!
6、《证券分析》
投资者的圣经。格雷厄姆和戴维·多得的权威著作。57年来,我一直遵循两位恩师阐述的投资路线图。对我而言,没有任何理由再去寻找其他投资方法
7、《慢慢变富》
雪球大V闲来一坐s话投资的价值投资专著。一句话说透投资的本质就是和优秀公司风雨兼程。就如何给公司估值,如何选择股票,如何买入,为什么敢于长期持有股票,如何卖出,这些实践问题,本书均给价值投资者提供一个可实践的价值投资操作体系。价值投资不只是理念,更是实战的操作体系,请她来管住人性的弱点,慢慢变富。
8、《股市真规则》
价值投资的经典著作。如何选择具有竞争优势的公司,如何给公司估值,如何评估行业,如何评估公司管理层,价值投资理应遵循的步骤和检查清单,在本书都可以找到答案。这本书打造了一个经典的价值投资体系,值得认真学习。这本书无论如何要读十遍!
9、《巴菲特和索罗斯的投资习惯》
全面分析和比较了沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯这对世界上最成功的投资者,在信仰、行为、决策方法和他们虔诚奉行的23种思考习惯和方法以及投资系统的12个评价要素。如何应对市场奔溃等系统性冲击的方法?巴菲特始终以“安全边际”的价格买入高质量企业,“在买的时候就盈利了”。巴菲特经典投资策略的规避风险和投资标准从一开始就是融为一体的。他的公开秘诀是,“在别人贪婪时恐惧,在别人恐慌时贪婪”;索罗斯则以及时撤退作为应对。
10、《战胜华尔街》
彼得·林奇的基金选股回忆录,手把手告诉人们如何从身边选择大牛股,如何构建投资组合,如何规避风险。彼得林奇与巴菲特均是遵循价值投资原则,但还是有一些差异,更有助理解二位投资大师
1)投资思想
巴菲特有明确的内在价值、安全边际、长期护城河、能力圈、复利概念,并认为内在价值为未来现金流折现之和,选择自己能力圈范围内有长期护城河并且能推算内在价值,而且价值低于价格的股票进行投资。因为深知复利的威力,极其厌恶风险,没有极高的把握绝不下注;擅长逆向投资,“别人恐慌时贪婪,在别人贪婪时恐惧”
林奇虽然以基本面作为投资依据,投资也基本符合价值投资思想之精髓,但未有明确成体系的思想。因为未明确意识内在价值为现金流折现,故选择公司时只要求其具备中短期优势,使用与现金流折现法并不十分契合的PEG估值法;因未深刻意识到内在价值不随股价涨跌而变化;有强烈的风险意识,擅长10倍股投资组合,认为一只十倍股带来的收益,可以抵消好几只其他股票带来的损失,所以只要有相当把握就下注,并不要求一项投资万无一失
2)投资标的
巴菲特投资绝对集中在10大重仓股,要求其有长期护城河或充分的安全边际,行业聚焦于金融、消费、工业制造、公用事业、能源,类型集中于成长股、资源隐蔽股、廉价烟蒂股,不碰危机反转股(企业经营确实陷入深度危机的股,可口可乐及美国运通只是遇到暂时性问题)
彼得林奇分散持股,数目极多,要求其有中短期护城河或显著价值低估,重仓持股数目也不少,除了科技股外几乎各种行业都有投资,各种类型都有,连锁类成长股最多,危机反转型也有
3)线索来源
巴菲特以年报为主,其他投资家介绍、生活中接触为辅
彼得林奇以调研为主,年报阅读、公司高管、分析师推荐、生活工作中接触、易于受忽视领域发掘为辅
4)投资方法
巴菲特以年报为主要依据,并且看近五年乃至近十年的年报,不看研报;调研为辅助依据,并且以消费者调研为主,管理层调研为辅;另外还阅览相关书籍和杂志;与合伙人芒格充分讨论。
彼得林奇一方面阅读年报,主要为近三年的年报,同时阅读分析师研报;调研以上市公司高管为主,以消费者及同行为佐证。以标的公司股东中是否有其他优秀投资机构为参考。
5)生涯背景
巴菲特童年时即阅读大量投资书籍,做各种小生意,投资股票,研究生时受教于格雷厄姆经典价值投资,后进化于费雪和芒格成长派,阅读大量商业书籍,与时俱进。彼得林奇做球童,热爱历史,大学时代做了一次草率的投资,研究生学习学院派金融学,工作繁忙无暇阅读书籍,工作强度大,中年退休
11、《滚雪球:巴菲特和他的财富人生》
巴菲特的授权传记。人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡
巴菲特把自己的成功归因于“专注”。价值投资始终遵循三大主要原则
一股股票是拥有一家企业一小部分的权利,是你愿意为整个企业所支付价格的某一部分;使用安全边际。投资是建立在估计和不确定性的基础之上的。大范围的安全边际保证了不会因为误差而导致失败。最重要的是,前进的方法首先是不要后退
“市场先生”是你的仆人,而不是你的主人。格雷厄姆假设了一个喜怒无常的角色叫“市场先生”,他每天都会提供股票买卖的机会,而这些价格经常都是不合理的。“市场先生”的情绪不应该影响你对价格的看法。不过,他真的会一次又一次地提供低买高卖的机会。
请再专注,再坚持。。。
12、《财报像一本故事书》
刘教授把财报分析和竞争力连接起来,让传统的财报数据添加了投资者的信息内涵。
13、《期货技术分析》
传统技术分析的经典著作。
14、《以交易为生》
本书作者埃尔德博士弃医从事股票交易事业,以交易为生,本书讲述的是几个著名的技术指标包括MACD、均线和背离技术的应用,并披露了一个三重滤网交易系统,对技术分析而言,简单但很实用。
15、《以交易为生2:卖出的艺术》
本书作者埃尔德博士从技术分析角度,专门研判卖出的系统性技术分析方法
16、《走进我的交易室》
本书作者埃尔德博士关于建立起核心交易系统的阐述,并以实践操作案例加以说明。
17、《年的大崩盘》
引发美国股市大崩盘的年9-10月,被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”,在危机发生后的四年内,美国国民生产总值下降了30%,投资减少80%,万人失业。本书作者经济学家加尔布雷思全面回顾这段令人窒息的日子,“揭出病根,引起疗效”。将来,无论经济是否基本健康,股市再现投机热潮,随后发生股价暴跌,都不可能再对经济造成像年那样的影响。对于一名价值投资者,每当市场出现投机狂潮,资产泡沫过度,不妨向巴菲特学习把握价值评估的原则,“在别人贪婪时恐惧”,他在年和年的表现,提前抛售股票,只留下少数永远的公司吧。理性利用资本市场的周期性
18、《投资最重要的事:顶尖投资者的忠告》
霍华德·马克斯的一本价值经典著作。来源于他的投资备忘录。汇添富基金首席投资理财师刘建位把这些重要的事归纳为价投“降龙十八掌”。1)最重要的是不是盲目相信股市总是有效或无效,而是清晰认识股市相当高效且难以击败,只要真正高手才能长期战胜市场;2)最重要的投资决策是以价值为本,而非价格;3)最重要的不是买好的,而是买得好;4)最重要的不是波动性风险,而是永久性损失的可能性风险;5)最重要的巨大风险不是人人恐惧时而是在人人都觉得风险很小时;6)最重要的不是追求高风险高收益,而是追求低风险高收益;7)最重要的不是趋势而是周期;8)最重要的不是市场心里钟摆的中点,而是终点的反转;9)最重要的不是顺势而为,而是逆势而为;10)最重要的不是想到逆向投资而是做到逆向投资;11)最重要的不是价格也不是价值,而是相对的性价比,即安全边际;12)最重要的不是主动寻找机会,而是耐心等待机会上门;13)最重要的不是预测未来,而是未来无法预测但可以先做好准备;14)最重要的不是
在早先出版的《竞争策略》一书中,我提出了一个基本架构来分析产业和竞争对手,并说明成本领导、差异化,以及焦点化等获得优势的三种一般性策略。本书则强调“如何将一般性策略付诸行动”。课题包括:企业的成本优势如何持续?如何形成自己与竞争对手之间的差异?如何选择市场区段,由焦点化策略创造竞争优势?在何种时机、以何种方法,才能以共同策略获得相关产业中的竞争优势?过程中的不确定性有哪些?竞争地位如何才能维持。
71、《定位》
第一匹马是你所在的公司。你公司的发展方向是什么?或者不客气地说,它究竟有没有发展方向?即使不是总能找到像IBM或施乐这样的大公司,也必须要找一家超过一般水平的公司。选择成长性行业,如计算机、电子、光学、通信这样的朝阳行业。所有服务行业都比硬产品发展得快得多。因此,要