来源：和君咨询
导读：
本文采用案例结合翔实数据分析的方式阐述了教育行业面临的跨界竞争，分别以诺亚舟（纳斯达克）为代表的教育行业内上市公司跨细分领域并购的竞争；
以网龙（港股）为代表的上市公司跨行业相关多元化并购的竞争；以勤上光电（A股）、威创（A股）为代表的上市公司跨行业无关多元化并购的竞争；
以海亮集团（年民营企业强第13位）为代表的民营企业主导的多元化业务扩张的跨界竞争；以日本贝乐思集团及其巧虎品牌为代表的跨国公司国际化（跨国界）竞争；以BAT和为代表的互联网巨头平台化跨行业竞争。文章最后针对不同规模的教育类公司提出了不同的应对策略。
作为世界第一人口大国，我国拥有庞大的教育市场。基于“不能让孩子输在起跑线上”的思想，伴随着居民收入增长、人口*策调整、基础教育对民营资本的限制逐渐放宽等因素影响，教育行业成为未来的热门行业之一，自然成为竞争激烈的行业之一。
一、千亿级、高增长、低集中度的教育市场
1、衡量市场前景的维度
衡量一个行业市场的前景，主要看三个维度：市场规模、增长速度、集中度。首先，市场规模决定企业，特别是领*企业的规模。万亿级的市场规模才能造就千亿规模的领*企业，比如房地产行业中的万科、恒大，家电行业的海尔、格力，钢铁行业的宝钢、武钢。
其次，高速增长的市场规模更容易造就跨越式增长的企业。比如，互联网行业中很容易出现规模大，且年均增长超过%的企业。相反，钢铁、工程机械等行业，虽然规模大，受宏观环境影响，近年来市场规模基本处于停滞状态，甚至下降，行业领*企业虽然规模大，但增长乏力。
第三，行业集中度不仅代表行业竞争程度，也代表行业的成熟度。家电、房地产虽然具有万亿级市场，且处于增长期，但集中度高，新进入者发展空间很小。
2、教育行业两个细分市场现状
教育行业可以分为两个细分市场：一个是校内教育市场，一个是校外教育市场。
①校内教育市场
校内教育市场规模大，近年生源逐年减少，私立学校生源比例较小，但私立学校生源规模逐年增加。我国小学至大学在校生人数如图1～图4所示。
与基础教育、高等教育相比，学前教育的*策限制较少，民营化程度更高。年，民营化幼儿园在校生人数超过公立幼儿园在校生人数，且民营幼儿园的在校生比例持续增长，如图5所示。
图5：年～年我国幼儿园在校生人数
假设私立幼儿园、基础教育、高等教育的学费分别为0.8万元、0.7万元、1.2万元，根据年各年龄段在校生人数，可推测各细分市场的市场规模。民营学校数量较多，难以准确推算市场集中度，假设私立学校上市公司为各细分市场的领先者，推算各细分市场的市场集中度，如表1所示。
表1：年民营校内教育细分市场情况
注：CR（ConcentrationRate）：市场集中度；CR3：前3名市场占有率
②校外教育市场
校外教育市场包括早教、中小学的课外辅导、职业培训等细分领域。与校内教育相比，各细分领域都是商业化办学，增长速度较快。以职业培训为例，市场规模约为亿元，其中，资格认证培训（包括语言培训、IT培训、财务金融培训、工程建设培训等）约为0亿元，职业技能培训（包括厨师、技工、美容美发等）约为亿元。其中，资格认证培训各细分领域均保持10%以上的复合增长率，且市场集中度较低，如表2所示。
表2：资格认证培训主要细分领域情况
综上所述，可以发现教育培训市场的主要特征：
（一）市场规模较大
教育培训行业的主要细分市场规模较大，都在百亿元以上，每个细分领域的领先者的营业规模超过十亿元的可能性很高。
（二）稳定增长
一方面*策对民营资本进入教育业的管制逐渐放宽，一方面受人口*策推动，教育培训市场稳定增长。特别是校外教育市场，因为商业化程度高，未来可保持10%以上的复合增长率。
（三）集中度低，逐渐提升
教育培训行业的各细分市场，尤其是校内教育市场，市场集中度很低。在行业整体快速增长的环境下，领先企业保持了更高的增长速度，各细分市场的集中度快速提升，领先企业的规模优势日益明显。但与成熟行业相比，教育市场的集中度明显偏低。
二、教育培训行业面临的跨界竞争
千亿级、高增长、低集中度的国内教育培训市场具有很好的发展前景，对国际教育公司、国内实行多元化发展的公司具有强大的吸引力，于是，教育培训行业出现了不同的跨界竞争形式。和君咨询将其总结为四种形式（见表3），以下均采用案例形式描述教育培训行业的跨界竞争状况。
表3：教育培训行业面临的跨界竞争
1、上市公司主导的跨界竞争
①教育类上市公司主导的相关多元化案例——诺亚舟转型
年，深圳市诺亚舟实业有限公司成立，是教育电子产品的领先企业，年登陆美国纽交所主板，年转型进入教育服务业，年退市。我们可以从一组关键数字（表4）了解诺亚舟公司。
表4：关于诺亚舟的关键数字
在经历了并购、转型之后，年，诺亚舟控股集团形成了拥有软件、课外辅导、中小学、幼儿园、培训学校和文具6大业务板块的控股集团结构，如表5所示。
表5：诺亚舟业务构成
在经历了并购、转型之后，年，诺亚舟控股集团形成了拥有软件、课外辅导、中小学、幼儿园、培训学校和文具6大业务板块的控股集团结构，如表6所示。
表6：诺亚舟业务构成
诺亚舟自年进入幼儿英语培训市场，年英语培训业务迅速增长，营业规模稳定在0万元左右；年，诺亚舟通过并购进入幼儿园领域，营业规模迅速增长，营业收入于年超过1亿元，是诺亚舟成长最快的业务；年，诺亚舟增加中小学业务，营业收入第一年即超过英语培训。如图6所示。
图6：诺亚舟营业收入构成（单位：万元）
②其它行业上市公司相关多元化案例——网龙
年，网龙网络公司成立，主要提供网络信息化建设服务。年，在香港创业板上市，年，转至香港主板。我们可以从一组关键数字（表7）了解网龙公司。
表7：关于网龙的关键数字
表8：网龙业务构成
③其它行业上市公司无关多元化案例——勤上光电收购广州龙文教育
勤上光电成立于年，年开始进行户外装饰灯的生产与销售，年开始进行低功率和中功率LED的研发与生产，年开始LED显示屏的研发与生产，年开始大功率LED照明产品的研发和生产，年，实现LED大功率照明产品量产。年11月，在深交所上市；年，勤上光电实现营业收入9.06亿，净利润万。
年1月3日，勤上光电发布公告，拟以14.16元/股发行1.06亿股，并支付现金5亿元，共计作价20亿元，收购广州龙文教育科技有限公司（以下简称“广州龙文教育”）%股权。通过本次交易，勤上光电将实现半导体照明产品与K12辅导服务的双主业布局。勤上光电在公告中称：近年来，受宏观经济以及半导体照明产业增长乏力等因素的影响，公司营业收入呈下滑态势，利润亦伴随营业收入出现下滑。为了提升公司的持续盈利能力，公司亟需发掘新的利润增长点。
广州龙文教育的主营业务包括：中小学专业个性化辅导、高考复读、幼教、图书出版、出国留学等。年10月末，在北京、上海、广州等20多个城市设有营业网点个。年、年、年1～8月营收分别为8.5亿元、7.5亿元、5亿元，营业收入和净利润如图7、图8所示。
④其它行业上市公司无关多元化案例——威创收购红缨教育、金色摇篮
威创公司成立于年，从事大屏幕拼接显示产品；年，威创公司在深交所上市。年2月3日，威创公司以部分超募资金2.3亿元和自有资金2.9亿元，合计5.2亿元收购红缨教育%股权。
红缨教育经营范围包括图书、期刊、电子出版物、音像制品批发；教育咨询；文化咨询；会议服务等；年实现营业收入1.09亿元，净利润.52万元。截止年12月31日，红缨教育共有6家直营幼儿园，家连锁加盟园。红缨教育较多分布于二三线城市。
⑤小结
其它行业上市公司进*教育领域的案例较多，总体来看，幼儿教育是上市公司收购和投资的重点领域。类似的案例还有年3月6日，康佳集团投资学前教育企业诺贝儿教育。深圳市诺贝儿教育成立于年，旗下有十数家自营幼儿园，其自主研发了幼儿园多媒体课程体系、幼儿园整体运营智能系统、家园亲子无缝沟通平台等。投资完成后，康佳与诺贝儿将合作建立幼教生态产业链：线上（幼儿园智能平台搭建、学龄前儿童教育应用App）+线下（幼教品牌加盟、幼儿园区角教玩具开发、幼儿园多媒体课程、幼儿园动漫课件软件）+体验（旗下直营示范幼儿园、家庭月递早教包：包含绘本、父母教育指南、教玩具等）。
年4月，拓维信息发公告拟7.亿元收购幼儿园解决方案提供商长征教育……
以上案例，与幼儿教育领域市场规模大、民营化程度高具有很强的因果关系，同时，幼儿教育也是“二胎”*策最先受益的细分领域。
2、民营企业主导的多元化跨界竞争——海亮集团
海亮集团成立于年；年，海亮集团实现营业收入亿元，中国企业强排名第位，中国民营企业强排名第13位。
基础教育板块拥有海亮教育集团，是全国最大的民办基础教育集团之一，成立于年，年，实现营业收入5.14亿元，净利润1.41亿元。拥有三大校区，在校中外师生1.9万余人，涵盖从幼儿园到大学预科教育的所有年段，规模居华东民办中小学之首。
年～年，海亮集团营业收入复合增长率高达40.34%，凸显其坚实的管理基础和优秀的管理能力，如图9所示。
图9：年～年海亮集团主营业务收入（单位：亿元）
海亮集团的教育板块对集团收入贡献率极低（3.55‰），但是具有较高的盈利能力，如图10所示。
图10：年～年海亮集团教育板块收入及盈利（单位：亿元）
海亮教育聚焦于学前和K12校内教育；其中，高中部在生源和收入方面都占据主要地位，如图11和图12所示。
3、跨国公司主导的国际化（跨国界）竞争——贝乐思巧虎
①贝乐思集团介绍
早教（0～3岁）和幼教（3～6岁）家庭教育市场规模保守估计超过百亿，是业内普遍看好的细分市场。但因为开发较晚、开发难度大，国内尚未形成成熟的产品和运营模式，目前的领先者是来自日本贝乐思集团的巧虎。
日本贝乐思教育集团（Benesse）成立于年，以图书起家，从事教育和服务，是日本最大的跨国教育集团。年在东京证券交易所一部上市，年进入中国大陆市场。我们可以从一组关键数据中了解贝乐思集团，如表9所示。
表9：关于贝乐思集团的关键数据
贝乐思集团主营业务内容包括教育、语言、生活、护理4个专业领域，如表10所示。
表10：贝乐思集团主营业务构成
其中，巧虎属于产品最丰富的课程产品系列中的Kodomo挑战学前教育课程，此类课程每月提供适合婴儿的成长阶段的教材，音乐和英语节目。
年～年，贝乐思主营业务收入基本保持稳定，国内教育的收入贡献率保持在57%～60%，同时，国内教育业务也是利润贡献率最高的业务，占90%，如图13、图14所示。
从贝乐思集团的收入及利润构成可以推断出：贝乐思对海外市场的策略是利用国内教育的利润补贴海外教育的利润，将海外教育作为明星业务培育。同时，利用集团的运营优势，推出具有极强竞争力的产品，如表11所示。
表11：巧虎的优势
③小结
与贝乐思集团的市场拓展策略和竞争优势相比，国内的教育公司在收入规模、研发实力方面都存在很大的差距，既不能采取补贴方式竞争，也不具备推出系统化解决方案式产品的能力。因此，国内大多数从事学前家庭教育的公司处于亏损状态，难以与巧虎竞争。从客户对早教品牌的认知偏好调研结果来看，巧虎具有明显的品牌优势，如图15所示。
图15：年0～6岁儿童父母对早教品牌的认知偏好
4、互联网巨头主导的跨界竞争
在教育行业呼唤拥抱互联网的同时，互联网巨头进入教育领域，其资金、流量、技术优势可能改变教育行业的竞争格局。
①淘宝同学
淘宝同学目前处于免费推广期，官方表示入驻机构家。课程由精品录播视频和在线直播构成，课程品类非常丰富，从插花、化妆到公务员考试。
②百度教育
百度采用多维度切入，通过教育知心中间框实现多次排名收费，整合文库资源推出课程专区，年8月份“百度教育”上线，投资“类淘宝”教育平台“传课网”。
③腾讯课堂
腾讯在教育上一方面推出腾讯精品课，内容主打原创实用型内容；另一方面，在SP5正式版中，腾讯增加了PPT等教育相关基础功能。
④
奇虎教育方式是打造学习和课程查询平台，搜索+网址导航+网校，本质与百度一样。网校内容包括英语、会计、医药卫生、建造工程，创业教育、中小学等，总体偏重实用技能教育，并且加入了教育类资讯、报名考试信息汇总。
大企业擅长资源整合，四家巨头不约而同走平台路线，除了腾讯V讲堂外自身都不做内容。尽管都涉及教育，因为移动互联瞬息万变，所以在挖掘深度上都是试探阶段。
三、应对策略
随着我国经济总量持续提升，受重视教育的传统观念、计生*策调整、民营化程度上升等诸多积极因素影响，未来20年我国教育培训市场规模仍然处于持续扩大的状态。目前，大部分本土教育培训公司规模较小，市场集中度低。前景如此广阔的市场势必吸引更多的外行业巨头、资本巨头成为潜在竞争者，使行业的竞争升级。教育培训行业中的现有企业要采取一些措施来应对潜在竞争者的跨界竞争。
1、上市与新三板挂牌
上市可以获得融资，实现产融结合，借助资本的力量推动企业实现跨越式发展。由于我国资本市场的*策限制，教育培训行业属于非盈利机构，所以做教育培训主业的领先公司在美国或香港上市，比如新东方、学大、海亮、枫叶、达内等。
做教育培训辅业的公司可以在国内主板或创业板上市，比如全通。主板和创业板“上市排队”周期较长，且对盈利条件要求苛刻，只有极少的公司符合条件，相比之下，新三板挂牌成为“次领先”企业的选择，比如和君商学、华图、决胜网、亿童、华博等。挂牌之后，公司有了公允定价，便于实现并购、股权激励等，使公司在对内对外的管理能力都得以提升。
随着分层机制推出，部分挂牌企业在“大浪淘沙”中显露出来，成为资本市场